4月28日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。會議提出，“全面實施‘人工智能+’行動，發(fā)展智能經濟新形態(tài)，完善人工智能治理”。
“人工智能+”已經連續(xù)三年被寫入《政府工作報告》，“智能經濟”今年首次被寫入《政府工作報告》。“十五五”規(guī)劃綱要提出，全面實施“人工智能+”行動，加強人工智能同科技創(chuàng)新、產業(yè)發(fā)展、文化建設、民生保障、社會治理相結合，搶占人工智能產業(yè)應用制高點，全方位賦能千行百業(yè)。
政策層面持續(xù)釋放強有力的支持信號，將加速推動人工智能（AI）向各行各業(yè)滲透。目前，上市公司成為推動AI應用落地的“主力軍”，且逐步進入業(yè)績兌現期，AI板塊正從“概念驅動”轉向“業(yè)績驅動”。
上市公司不斷深化布局
近年來，我國AI產業(yè)進入快速發(fā)展階段，產業(yè)規(guī)模不斷壯大。工業(yè)和信息化部數據顯示，2025年，我國AI核心產業(yè)規(guī)模超過1.2萬億元，企業(yè)數量超過6200家。
4月29日，第九屆數字中國建設峰會上發(fā)布的《全國數據資源調查報告（2025年）》顯示，2025年，全國日均詞元（Token）調用量從年初的超萬億增長到年末的100萬億，呈現指數級增長；全年詞元累計調用量達到約21100萬億。我國AI已經進入規(guī)?；逃秒A段。
上市公司是各行業(yè)的“領頭羊”，成為發(fā)展智能經濟新形態(tài)的核心力量。
“當前A股上市公司在AI布局上，已經呈現出全鏈條、場景化、硬核化、產業(yè)化等較為鮮明的特點，從上游算力到下游應用全覆蓋，形成完整生態(tài)?！便y河證券首席策略分析師楊超表示，上市公司科技屬性增強，在芯片、智能傳感器等“卡脖子”環(huán)節(jié)投入加大，從“龍頭”帶頭到全行業(yè)滲透；制造、消費、農業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)“龍頭”也在推進AI轉型，智能化成為標配。上市公司的AI布局對智能經濟新形態(tài)起到關鍵支撐作用，既筑牢了產業(yè)底座，又推動了新質生產力發(fā)展，打通“技術—產品—市場—價值”閉環(huán)，增強我國在全球智能經濟領域的產業(yè)競爭力。
中金公司研究部首席國內策略分析師李求索表示，智能經濟新形態(tài)以AI為驅動力，以數據為關鍵生產要素，有望實現全要素生產率躍升。當前上市公司布局AI已經跨越主題概念投資階段，其投資方向具有溢出效應，有利于引導社會資源進一步向新質生產力行業(yè)聚集。
AI應用端加速業(yè)績兌現
隨著上市公司2025年年報和2026年一季報披露接近尾聲，AI逐步成為上市公司業(yè)績的核心動力之一，對上游算力、芯片、存儲板塊業(yè)績貢獻明顯。
例如，算力租賃頭部公司江蘇利通電子股份有限公司今年一季度營業(yè)收入9.97億元，同比增長41.61%，歸母凈利潤為2.71億元，同比增長821.08%。國內存儲模組龍頭深圳市江波龍電子股份有限公司今年一季度營業(yè)收入99.09億元，同比增長132.79%，歸母凈利潤38.62億元，同比實現扭虧為盈，超過去年全年。
另外，國產AI芯片龍頭公司中科寒武紀科技股份有限公司2025年營業(yè)收入64.97億元，同比增長453.21%，歸母凈利潤20.59億元，實現扭虧為盈。
“AI領域成為上市公司業(yè)績結構性亮點，產業(yè)趨勢的積極影響持續(xù)擴散，逐步從概念滲透轉向業(yè)績驅動，上游算力硬件板塊業(yè)績高增?！崩钋笏鞅硎?，從已經披露一季報的上市公司來看，電子板塊一季度盈利同比增長99%，元件板塊同比增速超50%，半導體同比增長超330%。
“下一步，伴隨AI技術持續(xù)迭代，在上游算力硬件業(yè)績快速增長的同時，AI應用端有望加速實現業(yè)績兌現。同時，AI有望通過自動化與智能決策，實現降本增效與價值重構，提振上市公司盈利表現。”李求索進一步表示。
資本市場多維賦能
近年來，為了支持新質生產力發(fā)展，資本市場推出了“科創(chuàng)板八條”“并購六條”、科創(chuàng)板“1+6”改革、深化創(chuàng)業(yè)板改革等舉措，更大力度推動要素資源向新質生產力領域聚集。
在助力發(fā)展智能經濟新形態(tài)方面，資本市場也大有可為。楊超表示，資本市場可以從融資、定價、資源配置、生態(tài)建設等維度，全面支撐智能經濟新形態(tài)。首先，強化直接融資支持，暢通“科技—產業(yè)—資本”正循環(huán)。支持AI優(yōu)質企業(yè)IPO、再融資、并購重組，鼓勵長期資金加大配置，讓資本流向硬科技、關鍵核心技術與高成長賽道。其次，發(fā)揮定價與資源配置功能，讓真正有技術、有場景、有業(yè)績的公司獲得估值溢價，推動產業(yè)回歸價值；再次，支持產業(yè)鏈整合與協(xié)同創(chuàng)新，提升產業(yè)鏈整體競爭力；最后，完善治理與監(jiān)管，加強信息披露、合規(guī)治理、數據安全與倫理規(guī)范，實現創(chuàng)新與安全平衡，推動智能經濟健康、可持續(xù)發(fā)展。
“智能技術突破通常需要經歷長時間研發(fā)積累，與中長期資金的投資期限更加匹配。引導機構投資者、尤其中長期資金增加權益投資，有助于進一步提升市場定價效率，改善資本市場服務科技創(chuàng)新的能力?！崩钋笏鹘ㄗh，創(chuàng)新適配智能經濟的金融產品，推出更多聚焦AI細分領域的指數化投資產品，引導個人投資者資金通過專業(yè)機構間接轉化為長線配置。事實上，豐富完善資本市場工具、加強投資者保護、推動金融機構改革有利于增強投資吸引力，提振投資者信心。
（來源：證券日報 作者：吳曉璐）
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