4月27日，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情凸顯，科創(chuàng)板塊成為全場(chǎng)最大亮點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)強(qiáng)勢(shì)大漲3.76%，科創(chuàng)綜指同步上漲2.50%，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈集體發(fā)力、全線走強(qiáng)，帶動(dòng)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)回暖。
截至收盤，上證指數(shù)微漲0.16%、報(bào)4086.34點(diǎn)，深證成指上漲0.37%、報(bào)14995.75點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指受權(quán)重股拖累下跌0.52%、報(bào)3648.79點(diǎn)。全市場(chǎng)有3200多只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，成交額26048億元，較上一交易日縮量528億元。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍
昨日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最為亮眼，半導(dǎo)體設(shè)備板塊成為當(dāng)日最活躍的板塊之一，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈形成聯(lián)動(dòng)上漲態(tài)勢(shì)，成為支撐科創(chuàng)板塊乃至全市場(chǎng)人氣的關(guān)鍵。
具體來(lái)看，芯源微盤中一度以20%幅度漲停，最終收漲17.81%。此外，北方華創(chuàng)盤中逼近漲停，中微公司、長(zhǎng)川科技、富創(chuàng)精密、摩爾線程等個(gè)股均大漲。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的集體走強(qiáng)，背后有著明確的行業(yè)邏輯支撐：
一方面，DeepSeek V4的關(guān)鍵邊際變化在于它并非簡(jiǎn)單地運(yùn)行在國(guó)產(chǎn)芯片上，而是與華為昇騰等實(shí)現(xiàn)了“Day0”級(jí)別的深度協(xié)同優(yōu)化，并公布了昇騰950單卡吞吐4700TPS等具體性能指標(biāo)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一事件驗(yàn)證了從頂層模型到底層硬件的全棧國(guó)產(chǎn)AI基礎(chǔ)設(shè)施在性能與工程上的商業(yè)可行性，將投資邏輯從單純的“硬件替代”拔高至對(duì)整個(gè)自主可控AI生態(tài)加速商業(yè)化落地的預(yù)期。
另一方面，龍頭企業(yè)基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁。摩爾線程2026年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.38億元，同比增長(zhǎng)155.35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2935.92萬(wàn)元，同比扭虧為盈。公司2025年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.05億元，同比增長(zhǎng)243.37%；歸母凈利潤(rùn)、扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-10.01億元和-10.88億元，虧損額同比大幅收窄。
此外，立訊精密昨日盤中一度逼近漲停，最高報(bào)72.35元/股，創(chuàng)歷史新高，總市值突破5200億元。截至收盤，立訊精密漲9.05%，報(bào)71.97元/股，全天成交234億元。
基本面上，2025年全年，立訊精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3323.44億元，同比增長(zhǎng)23.64%；歸母凈利潤(rùn)為166億元，同比增長(zhǎng)24.20%。2026年一季度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)36.52億元至37.13億元，同比增長(zhǎng)20%至22%。
機(jī)構(gòu)：警惕分化帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)
展望后市，大部分券商研報(bào)認(rèn)為，隨著市場(chǎng)對(duì)海外地緣政治擾動(dòng)有所脫敏，政策預(yù)期持續(xù)升溫，以及一季報(bào)驗(yàn)證期行至尾聲，短期內(nèi)A股有望延續(xù)震蕩上行格局。
光大證券表示，在多重利好因素共振下，短期A股市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)震蕩上行格局：一方面，避險(xiǎn)情緒帶來(lái)的短期擾動(dòng)持續(xù)邊際弱化；另一方面，上市公司一季報(bào)陸續(xù)進(jìn)入披露窗口期，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的業(yè)績(jī)韌性有望為市場(chǎng)走勢(shì)提供扎實(shí)的基本面支撐。
不過(guò)浙商證券提醒投資者，近期市場(chǎng)上演“極致風(fēng)格”，全市場(chǎng)前5%股票的交易金額日度占比已達(dá)46%，需警惕因個(gè)股分化帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)。
操作方面，浙商證券建議投資者：對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指及科創(chuàng)50以短線修整對(duì)待，切勿追高，待充分整理后再行介入；對(duì)于其他標(biāo)的，建議以上證指數(shù)為“錨”，按區(qū)間震蕩格局來(lái)看待，待市場(chǎng)回落、構(gòu)筑“黃金右腳”時(shí)加以配置。
（來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：徐蔚）
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