4月27日，A股市場(chǎng)震蕩，科技股走強(qiáng)，科創(chuàng)綜合指數(shù)漲逾2%。半導(dǎo)體設(shè)備、GPU、鋰電電解液、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)等板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，處于高景氣的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿绞袌?chǎng)青睞。整個(gè)A股市場(chǎng)超3200只股票上漲，逾80只股票漲停。市場(chǎng)成交小幅縮量，成交額為2.60萬(wàn)億元。資金面上，資金情緒表現(xiàn)樂(lè)觀，上周A股融資余額增加超410億元，電子板塊融資凈買入金額超200億元，4月27日電子板塊主力資金凈流入超120億元。
分析人士認(rèn)為，在多重利好因素共振下，短期內(nèi)A股市場(chǎng)或延續(xù)震蕩上行的格局，把握盈利與景氣雙驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。
科技板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)
截至4月27日收盤，上證指數(shù)、深證成指、科創(chuàng)綜指分別上漲0.16%、0.37%、2.50%，創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)分別下跌0.52%、0.64%，上證指數(shù)報(bào)收4086.34點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收3648.79點(diǎn)。
當(dāng)日A股市場(chǎng)成交額為2.60萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日減少528億元，其中滬市成交額為11360.52億元，深市成交額為14533.99億元。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為3284只，84只股票漲停，2105只股票下跌，52只股票跌停。
從盤面上看，科技板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，半導(dǎo)體設(shè)備、GPU、鋰電電解液、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)等板塊走勢(shì)活躍。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，電子、美容護(hù)理、機(jī)械設(shè)備行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.49%、1.75%、1.15%；食品飲料、有色金屬、鋼鐵行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.85%、0.93%、0.91%。
電子板塊中，帝奧微、歐萊新材、英飛特均20%漲停，芯源微漲逾17%，方邦股份、富創(chuàng)精密漲逾16%，鍇威特上漲15%，合力泰、彩虹股份、科森科技、沃格光電等多股漲停。
美容護(hù)理板塊中，貝泰妮漲逾10%，錦盛新材漲逾7%，青松股份漲逾5%。
從領(lǐng)漲的電子板塊基本面來(lái)看，不少上市公司一季度業(yè)績(jī)大增。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日發(fā)稿時(shí)，電子板塊共有209家上市公司披露一季報(bào)，超五成公司一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，香農(nóng)芯創(chuàng)、歐萊新材、億道信息、派瑞股份、天津普林、佰維存儲(chǔ)一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超1000%。其中，歐萊新材在發(fā)布一季報(bào)后的4月27日20%漲停。
興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，AI對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的需求拉動(dòng)正在迎來(lái)業(yè)績(jī)驗(yàn)證，英特爾、臺(tái)積電、SK海力士、ASML等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)的營(yíng)收、利潤(rùn)及指引普遍超預(yù)期。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)催化密集落地，國(guó)內(nèi)外AI大模型與硬件協(xié)同迭代加速、生態(tài)閉環(huán)逐步形成，AI推理需求驅(qū)動(dòng)的漲價(jià)潮正由存儲(chǔ)環(huán)節(jié)向CPU等更多領(lǐng)域擴(kuò)散。
電子板塊主力資金凈流入超120億元
從資金面來(lái)看，資金情緒樂(lè)觀，上周A股市場(chǎng)融資余額增加超410億元，電子板塊融資凈買入金額超200億元。4月27日，滬深兩市超2000只股票獲得主力資金凈流入，電子板塊主力資金凈流入超120億元。
從融資資金來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，A股兩融余額報(bào)27127.86億元，融資余額報(bào)26929.91億元，上周A股市場(chǎng)融資余額增加417.84億元。
從行業(yè)情況來(lái)看，上周申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)中有23個(gè)行業(yè)融資余額增加，電子、機(jī)械設(shè)備、通信行業(yè)融資凈買入金額居前，分別為201.04億元、58.31億元、56.98億元。在出現(xiàn)融資凈賣出的8個(gè)行業(yè)中，非銀金融、煤炭、家用電器行業(yè)融資凈賣出金額居前，分別為7.88億元、2.91億元、2.01億元。
從個(gè)股情況來(lái)看，上周融資客對(duì)177只股票加倉(cāng)金額超1億元，對(duì)勝宏科技、新易盛、兆易創(chuàng)新加倉(cāng)金額居前，分別為23.95億元、23.59億元、18.72億元。其中勝宏科技、新易盛均屬于電子板塊，另外，電子板塊的C盛合、工業(yè)富聯(lián)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、信維通信、立訊精密、東山精密上周均獲融資凈買入超10億元。
從主力資金來(lái)看，隨著市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，部分資金出現(xiàn)止盈操作。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月27日滬深兩市主力資金凈流出149.06億元，其中滬深300主力資金凈流出0.01億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2030只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3155只。
行業(yè)板塊方面，4月27日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有9個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中電子、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為128.35億元、4.87億元、4.13億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的22個(gè)行業(yè)中，電力設(shè)備、有色金屬、計(jì)算機(jī)行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為49.09億元、48.72億元、42.01億元。
可以看到，4月以來(lái)顯著走強(qiáng)的電力設(shè)備板塊遭遇部分資金止盈，而電子板塊受到顯著青睞。電子板塊中，立訊精密獲主力資金凈流入24.57億元，信維通信、北方華創(chuàng)、江波龍均獲主力資金凈流入超10億元。
A股有望延續(xù)上行格局
對(duì)于A股市場(chǎng)，光大證券首席策略分析師張宇生表示，一方面，雖然中東地緣緊張局勢(shì)仍在持續(xù)，相關(guān)不確定性尚未完全消散，但經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)的邊際變化已逐步鈍化，避險(xiǎn)情緒帶來(lái)的短期擾動(dòng)持續(xù)邊際弱化；另一方面，市場(chǎng)政策預(yù)期持續(xù)升溫，進(jìn)而帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步修復(fù)，疊加上市公司一季報(bào)陸續(xù)進(jìn)入披露窗口期，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的業(yè)績(jī)韌性有望為市場(chǎng)走勢(shì)提供扎實(shí)的基本面支撐，引導(dǎo)場(chǎng)內(nèi)資金向基本面穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的持續(xù)集聚。綜合來(lái)看，在多重利好因素共振下，短期內(nèi)A股市場(chǎng)或延續(xù)震蕩上行的格局。
“4月以來(lái)，地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和驅(qū)動(dòng)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，滬深兩市成交額連續(xù)突破2萬(wàn)億元，市場(chǎng)定價(jià)邏輯由避險(xiǎn)防御轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驗(yàn)證?！闭猩套C券首席策略分析師張夏表示，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)估值深度分化，資金加速由消費(fèi)向資源、科技溢價(jià)環(huán)節(jié)回流。一季報(bào)驗(yàn)證下，景氣線索主要聚焦于三條主線：一是PPI轉(zhuǎn)正與AI爆發(fā)式發(fā)展驅(qū)動(dòng)的資源及算力重估；二是出海紅利下高新技術(shù)制造業(yè)的業(yè)績(jī)韌性；三是政策托底下地產(chǎn)鏈的底部修復(fù)。
對(duì)于市場(chǎng)配置，張夏表示，圍繞硬科技與真資源，把握盈利與景氣雙驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注電子（半導(dǎo)體）、電力、電力設(shè)備（電池、電網(wǎng)設(shè)備）、國(guó)防軍工、有色金屬（工業(yè)金屬、能源金屬、小金屬）、基礎(chǔ)化工（化學(xué)原料、化學(xué)制品）等板塊。
張啟堯表示，北美算力仍是業(yè)績(jī)期景氣共識(shí)最強(qiáng)的核心品種，內(nèi)部低位方向可以提高關(guān)注。國(guó)產(chǎn)算力和AIDC配套產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菙U(kuò)散邏輯最順暢的方向；中下游軟件應(yīng)用在業(yè)績(jī)期過(guò)后可能迎來(lái)更好機(jī)會(huì)，率先關(guān)注內(nèi)部景氣確定性較高的硬件方向的修復(fù)。
（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：吳玉華）
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