4月20日至24日，煤炭、消費(fèi)電子主題ETF表現(xiàn)亮眼。煤炭ETF國(guó)泰以5.77%的周漲幅領(lǐng)跑市場(chǎng)。同時(shí)，多只消費(fèi)電子主題ETF走強(qiáng)。與此同時(shí)，主題賽道ETF受到資金關(guān)注。通信ETF國(guó)泰以48.72億元的周凈流入額位居榜首，獲資金集中加倉。在周凈流入前十榜單中，港股通創(chuàng)新藥、衛(wèi)星、電池等主題ETF也均獲得超10億元資金凈流入。
機(jī)構(gòu)表示，決定股票定價(jià)中樞的仍然是企業(yè)盈利能力本身；AI依舊是今年的投資主線。
消費(fèi)電子主題ETF迎來上漲行情
上周，煤炭、消費(fèi)電子主題ETF表現(xiàn)亮眼。煤炭ETF國(guó)泰以5.77%的周漲幅領(lǐng)跑市場(chǎng)，最新規(guī)模為94.30億元。多只消費(fèi)電子主題ETF走強(qiáng)，易方達(dá)、國(guó)泰、富國(guó)、平安、招商等基金公司旗下產(chǎn)品的周漲幅均超4.8%。此外，電子ETF華寶，船舶ETF富國(guó)分別上漲4.76%，4.68%。
消電ETF國(guó)泰的基金經(jīng)理黃岳表示，在AI時(shí)代，智能手機(jī)升級(jí)需求凸顯，萬物互聯(lián)進(jìn)一步推動(dòng)智能穿戴設(shè)備需求；VR已進(jìn)入硬件驅(qū)動(dòng)和品質(zhì)提升的正向循環(huán)。在汽車智能化大背景下，汽車電子需求快速增長(zhǎng)。他認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，消費(fèi)電子在消費(fèi)賽道中具有科技含量大、創(chuàng)新迭代速度快、長(zhǎng)期增速高的特征，具有較好的長(zhǎng)期配置價(jià)值。
與此同時(shí)，受外部流動(dòng)性預(yù)期擾動(dòng)、短線資金集中兌現(xiàn)等因素影響，創(chuàng)新藥板塊遭遇回調(diào)。上周，在周跌幅前十的ETF中，港股通創(chuàng)新藥及醫(yī)療主題產(chǎn)品居多。恒生創(chuàng)新藥ETF華泰柏瑞領(lǐng)跌，單周下跌6.51%。工銀、富國(guó)、銀華等多家基金公司旗下港股通創(chuàng)新藥ETF同步大幅走弱，跌幅均超6%。此外，港股通醫(yī)療ETF富國(guó)跌超6%，恒生生物科技ETF鵬華下跌5.89%。
通信ETF國(guó)泰顯著“吸金”
上周，主題賽道以及債券類ETF普遍受到資金關(guān)注。通信ETF國(guó)泰以48.72億元的周凈流入額位居榜首，“吸金”規(guī)模遠(yuǎn)超其他產(chǎn)品。周流入額前十的產(chǎn)品中，債券類產(chǎn)品占據(jù)五席，30年國(guó)債ETF鵬揚(yáng)、10年地方債ETF海富通、十年國(guó)債ETF國(guó)泰、科創(chuàng)債ETF永贏、政經(jīng)債ETF富國(guó)均獲得10億元以上資金凈流入，合計(jì)凈流入規(guī)模近百億元。
此外，在周凈流入前十ETF中，港股通創(chuàng)新藥、衛(wèi)星、電池等主題ETF也均獲得超10億元資金凈流入。
4月20日至24日，全市場(chǎng)成交額前十的ETF均為固收類產(chǎn)品。其中，短融ETF海富通以2134.23億元的成交額高居榜首。銀華日利ETF以779.57億元位列次席，國(guó)債ETF華夏、可轉(zhuǎn)債ETF博時(shí)成交額均突破500億元?？苿?chuàng)債ETF交投活躍，多只產(chǎn)品成交額超390億元。
AI仍是投資主線
景順長(zhǎng)城基金的基金經(jīng)理農(nóng)冰立表示，地緣沖突雖階段性抬升了市場(chǎng)波動(dòng)，也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成一定擾動(dòng)，但此類因素短期更多影響市場(chǎng)節(jié)奏與估值波動(dòng)。從中長(zhǎng)期看，決定股票定價(jià)中樞的仍然是企業(yè)盈利能力本身。農(nóng)冰立看好AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展。他表示，圍繞推理環(huán)節(jié)的硬件優(yōu)化和技術(shù)升級(jí)，有望成為下一階段AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要主線，繼續(xù)看好光互連、異構(gòu)計(jì)算等方向的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力和成長(zhǎng)空間。農(nóng)冰立還看好港股互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新藥。他表示，中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)通過BD實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值兌現(xiàn)的長(zhǎng)期邏輯并未發(fā)生根本變化，將繼續(xù)重視相關(guān)方向的中長(zhǎng)期價(jià)值。
財(cái)通基金的基金經(jīng)理唐家偉表示，將重點(diǎn)關(guān)注AI算力。盡管相關(guān)標(biāo)的漲幅較大，但行業(yè)景氣度持續(xù)超預(yù)期，業(yè)績(jī)預(yù)期不斷上調(diào)，尚未出現(xiàn)明顯泡沫，海外光模塊、PCB等算力基建保持高景氣。另一個(gè)關(guān)注方向是有色金屬。他認(rèn)為，海外AI基建疊加國(guó)內(nèi)基建見底回暖，有望帶動(dòng)全球大宗商品需求回升。銅鋁供給持續(xù)緊缺，需求邊際改善；碳酸鋰受儲(chǔ)能高景氣拉動(dòng)及電動(dòng)車銷量悲觀預(yù)期修復(fù)，供需緊張可能超預(yù)期。地緣沖突緩解后，有色板塊可能仍有機(jī)會(huì)。
嘉實(shí)基金的基金經(jīng)理梁銘超表示，AI依舊是今年投資的主線，看好資源和制造業(yè)，恒生科技相對(duì)性價(jià)比已經(jīng)顯現(xiàn)，可能會(huì)成為資金青睞的方向之一。
“將持續(xù)緊密跟蹤不同技術(shù)路線、產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的供應(yīng)鏈機(jī)會(huì)?！辈r(shí)基金的基金經(jīng)理齊寧表示，目前，海外AI產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)提升，科技巨頭受益AI推理規(guī)模化落地，海外算力硬件需求延續(xù)高景氣；從國(guó)內(nèi)來看，AI算力基建、半導(dǎo)體設(shè)備等方向，都有相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)。
（來源：中國(guó)證券報(bào) 作者：郝?。?/p>
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