作為居民穩(wěn)健理財?shù)倪x擇之一，“固收+”基金市場持續(xù)擴容。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，全市場“固收+”基金總規(guī)模達3.16萬億元（僅統(tǒng)計初始基金），較2025年末增加4806億元，增幅達17.94%。其中，混合債券型二級基金規(guī)模為2.02萬億元，在“固收+”基金中占比超六成，年內為其貢獻90%以上的規(guī)模增長，成為“固收+”市場擴容的核心引擎。
從產(chǎn)品端看，“固收+”基金呈現(xiàn)“頭部集中、批量擴容”特征。截至4月26日，景順長城景頤雙利債券以614.77億元規(guī)模成為單只規(guī)模最大的“固收+”產(chǎn)品，年內規(guī)模增長224.18億元；此外，招商安本增利債券C、招商信用增強債券A、南方寶元債券A、鵬華雙債加利債券A4只產(chǎn)品年內規(guī)模增長均超140億元，分別達183.54億元、147.92億元、146.12億元、140.02億元。
值得關注的是，今年以來，已有23只“固收+”基金規(guī)模躍升至百億元級。其中，華商利欣回報債券A規(guī)模從38億元大幅增至153.60億元，易方達裕富債券A規(guī)模從51.46億元增至172.18億元，“固收+”產(chǎn)品的規(guī)模效應持續(xù)凸顯。
機構管理方面，共有15家基金管理人旗下“固收+”基金年內規(guī)模增長均超100億元。從管理格局看，頭部機構在“固收+”領域優(yōu)勢顯著。截至4月26日，景順長城基金以2807.38億元的“固收+”基金管理規(guī)模居首，易方達基金、富國基金、匯添富基金、招商基金等緊隨其后，上述機構的“固收+”基金管理規(guī)模均超1500億元。
業(yè)績表現(xiàn)方面，“固收+”基金實現(xiàn)“穩(wěn)健基礎上的收益增強”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，圓信永豐灃泰等17只“固收+”基金年內凈值增長率均超10%，既體現(xiàn)了固收打底的穩(wěn)健屬性，也通過權益資產(chǎn)配置實現(xiàn)收益增厚，契合投資者“風險可控、收益進階”的需求。
“在當前利率中樞下移的背景下，‘固收+’產(chǎn)品通過股債搭配，能夠在控制回撤的前提下分享權益市場上漲收益，成為居民財富從儲蓄向資本市場遷移的重要載體?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，隨著投資者教育深化，越來越多普通投資者開始接受多元資產(chǎn)配置理念，“固收+”產(chǎn)品以較低波動提供了優(yōu)于純債的收益彈性，自然獲得資金青睞。
對于后續(xù)投資策略，圓信永豐基金研究人士表示，當前信用利差處于歷史低位，進一步壓縮空間有限，但“資產(chǎn)荒”短期難逆轉，資金寬松環(huán)境下信用配置力量仍在。具體操作上，建議以高等級、中短久期品種為主，根據(jù)收益率曲線陡峭化程度，適度向中長端品種挖掘收益，在控制風險的前提下提升組合收益彈性。
業(yè)內人士認為，隨著居民財富管理需求持續(xù)釋放，“固收+”基金有望繼續(xù)保持擴容態(tài)勢。未來，具備清晰風險收益特征、業(yè)績穩(wěn)定性強的“固收+”產(chǎn)品將更受青睞，而基金管理人的大類資產(chǎn)配置能力、信用風險把控能力，將成為競爭的核心要素，從而推動“固收+”市場向更高質量發(fā)展。
（來源：證券日報 作者：彭衍菘）
掃一掃分享本頁
