4月23日，江西日月明測(cè)控科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“日月明”）披露2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，盡管歸母凈利潤(rùn)短期承壓，但是扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。
同日，公司披露利潤(rùn)分配方案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5元（含稅），合計(jì)分紅1200萬元，持續(xù)穩(wěn)定回饋股東。
扣非凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)
資料顯示，日月明為國(guó)內(nèi)軌道安全測(cè)控龍頭公司，主營(yíng)軌道幾何狀態(tài)檢測(cè)、鐵路精測(cè)精調(diào)、軌道運(yùn)維工機(jī)具及技術(shù)服務(wù)，公司掌握毫米級(jí)軌道幾何絕對(duì)測(cè)量、北斗精密定位、多維度軌道狀態(tài)智能檢測(cè)核心自研技術(shù)，從而打破國(guó)外高端軌道檢測(cè)設(shè)備長(zhǎng)期壟斷。
2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.71億元，同比增長(zhǎng)6.17%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)5735.8萬元，同比下降23.85%；扣非歸母凈利潤(rùn)4301.44萬元，同比增長(zhǎng)3.97%，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)向好。
軌道幾何檢測(cè)系統(tǒng)為公司核心高毛利主業(yè)，營(yíng)收占比較高，技術(shù)壁壘高、定制化屬性強(qiáng)，盈利韌性充足。年報(bào)顯示，2025年公司綜合銷售毛利率52.51%，同比小幅回落，依舊維持軌道測(cè)控行業(yè)高毛利水平。
截至2025年末，公司資產(chǎn)總計(jì)10.6億元，同比增長(zhǎng)5.13%，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，負(fù)債總額1.38億元，資產(chǎn)負(fù)債率約為13%，遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。凈資產(chǎn)9.22億元，同比增長(zhǎng)1.92%，表明自有資金厚實(shí)，同時(shí)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率處于安全高位，短期償債無壓力，財(cái)務(wù)安全邊際高。
優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
“鐵路軌道檢測(cè)具備嚴(yán)格準(zhǔn)入資質(zhì)與招標(biāo)門檻，公司為國(guó)鐵核心合格供應(yīng)商，參與多項(xiàng)國(guó)家鐵路行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)量規(guī)程編制，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備全線路檢測(cè)、精測(cè)精調(diào)一體化資質(zhì)企業(yè)，新進(jìn)入者難以短期突破資質(zhì)壁壘。”日月明相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
公司已深度覆蓋全國(guó)各鐵路局工務(wù)段、國(guó)鐵集團(tuán)、城軌運(yùn)營(yíng)單位、高鐵建設(shè)央企，服務(wù)京張、濟(jì)青、拉林等國(guó)家級(jí)高鐵線路。業(yè)務(wù)貫穿鐵路新建驗(yàn)收、日常巡檢、大修養(yǎng)護(hù)、線路精調(diào)全生命周期，客戶黏性強(qiáng)、回款穩(wěn)定、壞賬風(fēng)險(xiǎn)極低，訂單持續(xù)性不受短期行業(yè)波動(dòng)影響。
未來隨著鐵路大修、運(yùn)維常態(tài)化、高鐵安全巡檢剛需持續(xù)釋放，城市軌道交通智能化升級(jí)加速，軌道智能檢測(cè)設(shè)備長(zhǎng)期需求確定性強(qiáng)?！叭珖?guó)軌交從新建為主轉(zhuǎn)向新建+存量運(yùn)維并重，檢測(cè)維保長(zhǎng)期剛需、周期性弱，隨著高鐵提速、安全標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，一體化智能檢測(cè)、接觸網(wǎng)+軌道融合檢測(cè)需求爆發(fā)。”福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示。
目前，日月明將業(yè)務(wù)從單一檢測(cè)設(shè)備銷售，延伸至軌道精測(cè)精調(diào)、運(yùn)維診斷、數(shù)據(jù)數(shù)字化解決方案、一體化綜合檢測(cè)全服務(wù)鏈條。其中一體化集成軌道幾何、表面缺陷、接觸網(wǎng)協(xié)同檢測(cè)，能夠大幅降低客戶運(yùn)維成本，下游市場(chǎng)空間廣闊。
上述負(fù)責(zé)人稱，2026年公司將鞏固高鐵、普鐵軌道檢測(cè)核心市占率，擴(kuò)大高毛利系統(tǒng)解決方案與運(yùn)維服務(wù)規(guī)模，持續(xù)修復(fù)毛利率水平；同時(shí)深化智能檢測(cè)、數(shù)字化軌道運(yùn)維技術(shù)迭代，拓展城軌、市域鐵路增量市場(chǎng)；緊抓鐵路安全運(yùn)維政策紅利，推動(dòng)設(shè)備+服務(wù)雙輪增長(zhǎng)，穩(wěn)步修復(fù)全年盈利水平。
（來源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng) 曹琦）
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