國內(nèi)百億元級私募機(jī)構(gòu)隊(duì)伍正持續(xù)壯大，數(shù)量已刷新歷史紀(jì)錄。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，國內(nèi)管理規(guī)模突破百億元的私募機(jī)構(gòu)已達(dá)131家，較3月底凈增5家，較2025年底增加18家。
深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜表示：“百億元級私募機(jī)構(gòu)數(shù)量增長并非單一因素推動(dòng)，而是在行業(yè)逐步走向成熟的過程中，內(nèi)部優(yōu)勝劣汰、外部資金需求與階段性市場表現(xiàn)的共同作用?！?/p>
李春瑜進(jìn)一步分析稱，其一，行業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勝劣汰和資源集中效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。隨著行業(yè)競爭不斷深化，投研體系成熟、業(yè)績持續(xù)性較好的基金管理人更易獲得資金青睞。同時(shí)，量化策略的持續(xù)迭代，尤其是對人工智能等新技術(shù)的應(yīng)用，也提升了部分頭部私募機(jī)構(gòu)的策略執(zhí)行與管理效率，進(jìn)一步推動(dòng)資源向頭部集中，行業(yè)格局呈現(xiàn)集聚態(tài)勢。其二，資金來源與配置邏輯正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。在居民資產(chǎn)配置向權(quán)益類資產(chǎn)傾斜的長期趨勢下，私募基金正成為重要的配置工具。保險(xiǎn)公司、銀行理財(cái)子公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)的資金出于多元化配置和增強(qiáng)收益的考慮，也加大了對私募基金，尤其是頭部機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品的配置力度，為行業(yè)帶來了持續(xù)的增量資金。其三，階段性業(yè)績表現(xiàn)增強(qiáng)了私募基金的配置吸引力。2025年以來，頭部私募機(jī)構(gòu)整體的投資回報(bào)較亮眼，一定程度上提升了市場關(guān)注度，也對資金流入起到了促進(jìn)作用。
進(jìn)一步梳理，僅在4月份就有6家私募機(jī)構(gòu)首次躋身“百億元級行列”，分別是上海遠(yuǎn)瀾私募基金管理有限公司、上海子午投資管理有限公司、深圳量道投資管理有限公司、北京凱讀私募基金管理有限公司、魯民投基金管理有限公司和深圳知行通達(dá)私募證券基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）。同期，有1家私募機(jī)構(gòu)暫時(shí)退出“百億元級行列”。
從全年來看，百億元級私募機(jī)構(gòu)隊(duì)伍的擴(kuò)容節(jié)奏明顯加快。數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，年內(nèi)已有22家私募機(jī)構(gòu)邁入“百億元級行列”。其中，上海鳴熙資產(chǎn)管理有限公司、南京倍漾私募基金管理有限公司等17家機(jī)構(gòu)首次進(jìn)入；上海展弘投資管理有限公司、上海汐泰投資管理有限公司等5家機(jī)構(gòu)重返“百億元級行列”。此外，同期共有4家私募機(jī)構(gòu)暫時(shí)退出“百億元級行列”。
雪球金融產(chǎn)品與研究部負(fù)責(zé)人姜玉婷表示：“在激烈的市場競爭中，能夠脫穎而出的私募機(jī)構(gòu)往往具備經(jīng)過市場周期檢驗(yàn)的成熟策略運(yùn)作能力與良好的合規(guī)水平，其管理規(guī)模也隨之快速提升。”
從策略類型來看，股票策略是當(dāng)前百億元級私募機(jī)構(gòu)的絕對主流。在上述131家百億元級私募機(jī)構(gòu)中，有94家以股票策略為核心，占比近72%；以多資產(chǎn)策略為核心的有17家，占比為12.98%；以債券策略、期貨及衍生品策略和組合基金策略為核心的分別為8家、4家和1家；采用不少于2個(gè)策略的有2家，另有5家尚未披露核心策略。
談及未來頭部私募機(jī)構(gòu)還應(yīng)從哪些方面發(fā)力增強(qiáng)自身競爭力，北京市星石投資管理有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，頭部私募機(jī)構(gòu)應(yīng)聚焦于核心投研能力的建設(shè)，打造自身核心競爭力的“護(hù)城河”。這將有望形成“投研能力提升—投資者體驗(yàn)優(yōu)化—管理規(guī)模增長—投研能力再提升”的良性循環(huán)，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
（來源：證券日報(bào) 作者：昌校宇）
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