
東吳證券認(rèn)為,負(fù)債端、資產(chǎn)端均持續(xù)改善,保險(xiǎn)行業(yè)估值仍有較大向上空間。1)市場需求依然旺盛,預(yù)定利率下調(diào)+分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型將推動負(fù)債成本持續(xù)優(yōu)化,利差損壓力將有所緩解。2)近期十年期國債收益率回落至1.76%左右,預(yù)計(jì)未來伴隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,長端利率若繼續(xù)修復(fù)上行,則保險(xiǎn)公司新增固收類投資收益率壓力將有所緩解。3)當(dāng)前公募基金對保險(xiǎn)股持倉仍然欠配。
國泰海通證券認(rèn)為,低利率環(huán)境下我國居民資產(chǎn)由存款向長期金融產(chǎn)品遷移,保險(xiǎn)的“剛兌+收益率”優(yōu)勢有望成為“存款搬家”重要載體,銀保渠道則為核心樞紐;銀保監(jiān)管規(guī)范化進(jìn)一步凸顯頭部險(xiǎn)企綜合優(yōu)勢,銀保合作模式有望轉(zhuǎn)型升級,行業(yè)集中度穩(wěn)步提升,保險(xiǎn)負(fù)債端實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長。
(來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 闕福生)





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