近日，復(fù)旦大學(xué)保險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)發(fā)布的《2026年保險(xiǎn)行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）。將“保險(xiǎn)電商第一股”慧擇保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司推上輿論風(fēng)口。
復(fù)旦大學(xué)保險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)此次測(cè)評(píng)覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)大廠代理、頭部專業(yè)經(jīng)代、專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)、傳統(tǒng)險(xiǎn)企自營四大業(yè)態(tài)核心平臺(tái)。鎖定螞蟻保、騰訊微保、京東保、度小滿保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、明亞保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、水滴保、輕松保嚴(yán)選等25家行業(yè)核心市場(chǎng)主體。本次測(cè)評(píng)發(fā)現(xiàn)了圖文形式侵害消費(fèi)者權(quán)益的六大突出問題。慧擇網(wǎng)平臺(tái)正是報(bào)告所舉的典型案例之一。
復(fù)旦《報(bào)告》點(diǎn)名：慧擇網(wǎng)成誘導(dǎo)消費(fèi)者沖動(dòng)投保典型案例
復(fù)旦《報(bào)告》列出圖文形式侵害消費(fèi)者權(quán)益的六大突出問題，其中第六條是：捆綁銷售與利益誘導(dǎo)，催生消費(fèi)者非理性投保。部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品銷售過程中，將保險(xiǎn)產(chǎn)品與高價(jià)值非保險(xiǎn)實(shí)物、禮品、積分權(quán)益等進(jìn)行捆綁銷售，通過限時(shí)福利、抽獎(jiǎng)活動(dòng)、高價(jià)值禮品兌換等形式，制造緊迫感，誘導(dǎo)消費(fèi)者沖動(dòng)投保。
該《報(bào)告》所舉典型案例為：慧擇網(wǎng)平臺(tái)銷售的中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)長相安3號(hào)合家版（免健告）百萬醫(yī)療險(xiǎn)（互聯(lián)網(wǎng)），產(chǎn)品投保頁面設(shè)置“主會(huì)場(chǎng)雅詩蘭黛套裝、范思哲香水等你拿”“投保最高得2000積分”“加好友抽獎(jiǎng)100%中”等福利誘導(dǎo)內(nèi)容，將保險(xiǎn)產(chǎn)品與高價(jià)值非保險(xiǎn)權(quán)益捆綁，誘導(dǎo)消費(fèi)者沖動(dòng)投保。
復(fù)旦《報(bào)告》還點(diǎn)名了其他平臺(tái)存在的片面對(duì)比、視覺設(shè)計(jì)誤導(dǎo)等問題，但慧擇保險(xiǎn)涉及的“利益誘導(dǎo)”問題尤為突出——這種行為涉嫌“給予保險(xiǎn)合同約定以外的其他利益”，違反保險(xiǎn)法第116條的明文規(guī)定，是監(jiān)管部門重點(diǎn)打擊的違規(guī)行為。
實(shí)測(cè)：App內(nèi)福利活動(dòng)仍在進(jìn)行
盡管《報(bào)告》發(fā)布已有近一個(gè)月，登錄慧擇保險(xiǎn)網(wǎng)App后發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)內(nèi)仍有“做任務(wù)，贏好禮”“邀請(qǐng)親友，立得現(xiàn)金”等活動(dòng)。其中，“做任務(wù)，贏好禮”活動(dòng)顯示，獎(jiǎng)品包含華為手表、8888積分等，任務(wù)包括邀請(qǐng)好友注冊(cè)、評(píng)論保單等4項(xiàng)，每完成一項(xiàng)任務(wù)即可獲得一次抽獎(jiǎng)機(jī)會(huì)，活動(dòng)時(shí)間為4月1日至4月30日。
慧擇網(wǎng)平臺(tái)銷售意外險(xiǎn)、壽險(xiǎn)也存在類似模式：邀請(qǐng)他人投保可獲現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)；年金險(xiǎn)總保費(fèi)50萬元以上可獲香水獎(jiǎng)勵(lì)；積分可兌換實(shí)物。
慧擇回應(yīng)：這是“電商通用手段”
針對(duì)報(bào)告指出的問題，慧擇相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，婦女節(jié)等安排前述“主會(huì)場(chǎng)”活動(dòng)屬于節(jié)日氛圍宣傳；積分可兌換健康權(quán)益；“加好友抽獎(jiǎng)”獎(jiǎng)品為低價(jià)值通用禮品，未與投保和保單權(quán)益掛鉤。該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，積分、抽獎(jiǎng)、贈(zèng)品屬于電商/平臺(tái)通用運(yùn)營手段，目的是提升用戶參與度，且所有活動(dòng)均與保險(xiǎn)產(chǎn)品功能分離展示，消費(fèi)者可以自主決策、自愿投保，不存在強(qiáng)迫、隱瞞、虛假承諾，不構(gòu)成“沖動(dòng)投保誘導(dǎo)”。
保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士并不認(rèn)可這一回復(fù)，保險(xiǎn)是一份具有專業(yè)性、長期性的法律契約，核心功能是風(fēng)險(xiǎn)保障。以雅詩蘭黛套裝、范思哲香水等高端禮品為噱頭吸引消費(fèi)者，本質(zhì)上是利用人性對(duì)即時(shí)、確定性利益的偏好，來營銷關(guān)于保障、不確定風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜產(chǎn)品，極易干擾消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)條款、免責(zé)事項(xiàng)、續(xù)保條件等核心要素的理性判斷。
黑貓投訴：客服隱瞞關(guān)鍵信息致拒賠
慧擇的理賠服務(wù)同樣飽受詬病。
一位消費(fèi)者在黑貓投訴平臺(tái)反映，其在慧擇網(wǎng)平臺(tái)連續(xù)為孩子投保少兒門急診保險(xiǎn)兩年，首次投保時(shí)間為2024年5月24日，2025年5月23日完成續(xù)保。續(xù)保時(shí)客服明確告知“續(xù)?？擅獾却凇保欢槐ｋU(xiǎn)人就診后，保險(xiǎn)公司卻以“處于等待期內(nèi)”為由拒賠。該消費(fèi)者進(jìn)一步咨詢才得知，因?yàn)槠湮赐ㄟ^指定鏈接續(xù)保，導(dǎo)致無法享受免等待期。而此前的客服在線咨詢、電話咨詢中均從未提及“必須通過指定鏈接續(xù)保才能免等待期”這一要求。該消費(fèi)者表示：“我已在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通過慧擇平臺(tái)完成了指定保險(xiǎn)的續(xù)保繳費(fèi)，僅因投保渠道問題遭拒賠，既違背了事前承諾，也不符合公平原則”
類似投訴并非個(gè)案。消費(fèi)保數(shù)據(jù)顯示，2025年保險(xiǎn)行業(yè)投訴量達(dá)3.71萬件，同比增長368.41%，成為金融領(lǐng)域投訴增長最快行業(yè)。
關(guān)聯(lián)公司遭香港保監(jiān)局處罰，慧擇違規(guī)并非首次
合規(guī)問題不止于營銷端。2026年3月4日，香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局對(duì)三家持牌保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司作出譴責(zé)并罰款42.9萬港元，其中包括新灣國際保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司——前身為慧擇香港保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司，系慧擇香港市場(chǎng)的重要關(guān)聯(lián)主體。
違規(guī)事由涉及未能有效進(jìn)行客戶盡職審查、判定政治人物身份及保存記錄。香港保監(jiān)局強(qiáng)調(diào)，經(jīng)紀(jì)公司位處與保單持有人互動(dòng)最前線，對(duì)維護(hù)香港金融中心聲譽(yù)及防洗錢至關(guān)重要。這一處罰暴露了慧擇跨境合規(guī)漏洞。
慧擇營銷違規(guī)并非首次。2021年“雙十一”前后，慧擇向消費(fèi)者承諾“投保等同于儲(chǔ)蓄可獲高收益”“買保險(xiǎn)返購物卡”，被指違規(guī)給予合同外利益。同年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)亂象專項(xiàng)整治中，慧擇在抖音宣稱“限時(shí)免費(fèi)領(lǐng)取”“預(yù)約節(jié)省30%保費(fèi)”，使用誤導(dǎo)話術(shù)。當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門已將“零首付”“首月X元”“免費(fèi)贈(zèng)送”等劃為紅線。
盈利基礎(chǔ)薄弱，市值縮水超96%
2026年3月27日，慧擇公布2025財(cái)年業(yè)績：總保費(fèi)74.3億元、首年保費(fèi)46.3億元均創(chuàng)新高，凈利潤400萬元同比扭虧。但經(jīng)調(diào)整凈利潤率僅約1.43%，盈利基礎(chǔ)不穩(wěn)。
慧擇主要收入依賴分銷渠道，間接傭金占比近80%，依賴第三方博主大V引流，合規(guī)管控難度大。行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化加劇、傭金率下行，進(jìn)一步擠壓利潤。
資本市場(chǎng)同樣不買單。2020年2月慧擇以10.5美元發(fā)行價(jià)登陸納斯達(dá)克，號(hào)稱“全球保險(xiǎn)電商第一股”。截至2026年4月14日，股價(jià)僅1.67美元，市值約1684萬美元，縮水超96%，日成交額常低于數(shù)萬美元，逼近退市警戒線。
合規(guī)是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)生命線
2026年2月施行的《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》直指銷售亂象，要求產(chǎn)品與消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配?；蹞竦膯栴}折射出互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)流量焦慮與合規(guī)經(jīng)營的矛盾。
復(fù)旦報(bào)告點(diǎn)出的不僅是慧擇一家問題，更是整個(gè)行業(yè)“重營銷、輕合規(guī)”的縮影。當(dāng)紅利消退、監(jiān)管收緊，以福利誘導(dǎo)換保費(fèi)增長的粗放模式已難以為繼。
對(duì)消費(fèi)者而言，面對(duì)琳瑯滿目的“福利”，更需擦亮眼睛——買保險(xiǎn)，核心看保障條款，而非贈(zèng)品。真到理賠時(shí)，一瓶范思哲香水換不來救命錢。
從2021年“買保險(xiǎn)返購物卡”，到2022年“隔離險(xiǎn)”糾紛，再到2026年被復(fù)旦報(bào)告點(diǎn)名，慧擇的營銷違規(guī)呈“周期性復(fù)發(fā)”。監(jiān)管敲打后，平臺(tái)換種福利形式，誘導(dǎo)內(nèi)核未變。從客服隱瞞續(xù)保要求致拒賠，到香港關(guān)聯(lián)公司反洗錢漏洞，暴露的問題已從營銷蔓延至服務(wù)、合規(guī)體系。對(duì)擁有超1200萬投保客戶的平臺(tái)而言，合規(guī)不是選擇題，而是必答題。
高管換帥，能否補(bǔ)課合規(guī)？
2026年3月20日，慧擇完成管理層交接：服務(wù)11年的原總經(jīng)理蔣力辭任，由內(nèi)部培養(yǎng)的李欣接任。李欣此前任業(yè)務(wù)管理中心總經(jīng)理兼首席運(yùn)營官，曾獲行業(yè)“最美消保人”榮譽(yù)。
這一人事變動(dòng)恰逢香港保監(jiān)局罰單與復(fù)旦報(bào)告點(diǎn)名之際，市場(chǎng)解讀為公司從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向合規(guī)管理。
（來源：證券日?qǐng)?bào) 冷翠華）
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