近期，個(gè)人養(yǎng)老金基金呈現(xiàn)出較快的擴(kuò)容速度，年內(nèi)新增5只后，在售總數(shù)超過310只。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，F(xiàn)OF與指數(shù)基金的“雙線擴(kuò)容”，為投資者長期養(yǎng)老資產(chǎn)配置提供了豐富的選擇，且有利于引導(dǎo)中長期資金入市，增強(qiáng)市場運(yùn)行的穩(wěn)定性。
個(gè)人養(yǎng)老金基金擴(kuò)容加速
國家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，個(gè)人養(yǎng)老金基金年內(nèi)新增5只產(chǎn)品，且擴(kuò)容呈現(xiàn)“雙線并進(jìn)”態(tài)勢，F(xiàn)OF、指數(shù)基金均出現(xiàn)在新增名單上，包括廣發(fā)科創(chuàng)50ETF發(fā)起式聯(lián)接Y、國壽安保嚴(yán)選穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合（FOF）Y、國泰中證A500ETF發(fā)起聯(lián)接Y等，部分產(chǎn)品成立以來已獲得正收益。
目前，F(xiàn)OF仍是個(gè)人養(yǎng)老金的主要品類。指數(shù)型基金在被允許納入相關(guān)名單后，品種也不斷增加，覆蓋了滬深300、中證500、中證800、創(chuàng)業(yè)板50、科創(chuàng)50、中證紅利等多類指數(shù)產(chǎn)品。
從年內(nèi)新增產(chǎn)品的所屬基金公司看，光大保德信基金屬于“新面孔”，廣發(fā)基金、國泰基金、國壽安?；鹨灿行缕啡脒x。
部分基金公司個(gè)人養(yǎng)老金基金的數(shù)量已超20只，比如易方達(dá)基金、華夏基金等。據(jù)易方達(dá)基金相關(guān)人士介紹，隨著我國養(yǎng)老第三支柱加快發(fā)展，個(gè)人養(yǎng)老金已成為養(yǎng)老金融體系建設(shè)的重要著力點(diǎn)。過去三年，易方達(dá)基金不斷豐富個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品線，目前有25只產(chǎn)品入選個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄。
吸引力與壓力并行
較為出色的業(yè)績，增加了這類產(chǎn)品的吸引力。Choice數(shù)據(jù)顯示：個(gè)人養(yǎng)老金基金成立以來的平均回報(bào)接近20%，99%的產(chǎn)品獲得正收益；另外，有完整業(yè)績統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品近一年平均收益率也達(dá)到22%。
在業(yè)績與擴(kuò)容的推動(dòng)下，個(gè)人養(yǎng)老金基金的規(guī)模增速較快。2025年末，相關(guān)產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模達(dá)到6000萬元，較2024年末增逾75%。
與此同時(shí)，產(chǎn)品出局也在加劇，F(xiàn)OF品類的競爭較為激烈：創(chuàng)金合信基金在2024年、2025年分別清倉了一只個(gè)人養(yǎng)老金FOF，目前存續(xù)一只個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金；中歐基金今年一季度也清盤了兩只產(chǎn)品，原因均為基金資產(chǎn)凈值低于合同限制。
光大保德信安選平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合發(fā)起式Y(jié)基金經(jīng)理張蕓表示，投資不能沒有特點(diǎn)，F(xiàn)OF的使命就是幫助持有人把長期收益攥在手里，在外圍擾動(dòng)不斷的市場中適當(dāng)提升波動(dòng)容忍度。她表示，將在保持投資均衡分散的基礎(chǔ)上，在一定程度上主動(dòng)挖掘行業(yè)與風(fēng)格主線。
吸引更多長線資金入市
“去年年中，我在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶里買了一只FOF產(chǎn)品，目前還是賺錢的，但是最近波動(dòng)加大了?！睖夏嘲最I(lǐng)說，近期她申報(bào)了個(gè)人養(yǎng)老金的稅費(fèi)扣除，一邊是喜悅，一邊是擔(dān)憂。
排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康認(rèn)為，對投資者而言，投資個(gè)人養(yǎng)老金基金的主要意義在于能夠享受一定的稅收與費(fèi)率優(yōu)惠，從而為長期養(yǎng)老積累提供更多便利，但這類投資短期內(nèi)同樣會(huì)面臨市場波動(dòng)。
對此，多家基金公司頻頻出手，試圖為投資者提供更為持久、耐心、有溫度的服務(wù)。以易方達(dá)基金為例，近年來，該公司一方面通過場景創(chuàng)新積極打造“線上+線下”全域陪伴體系，提升養(yǎng)老金融服務(wù)的可得性、便利性與互動(dòng)性，另一方面通過“基礎(chǔ)知識普及+專題研究分享”系統(tǒng)性開展養(yǎng)老金融投教，助力投資者樹立科學(xué)、長期的養(yǎng)老投資理念。
朱潤康認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金基金的持續(xù)發(fā)展，有望為資本市場引入更多具備長期屬性的資金，對市場運(yùn)行產(chǎn)生一定的積極影響。
“這類資金具有定期、持續(xù)流入的特點(diǎn)，有助于為市場提供相對穩(wěn)定的增量資金，或可在一定程度上平滑短期內(nèi)的資金面波動(dòng)。同時(shí)，這類產(chǎn)品投資行為上更注重長期回報(bào)，配置上或更關(guān)注具備長期成長性的領(lǐng)域，這有助于引導(dǎo)市場資源向相關(guān)方向傾斜，促進(jìn)資源配置效率的提升?！敝鞚櫩笛a(bǔ)充道，長期資金的壯大也可促使資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)更重視基本面研究與長期價(jià)值發(fā)現(xiàn)，從而對倡導(dǎo)長期投資理念、增強(qiáng)市場運(yùn)行穩(wěn)定性產(chǎn)生一定作用。
國壽安保基金相關(guān)人士表示：“個(gè)人養(yǎng)老金基金是中長期資金入市的重要工具。未來，公司將持續(xù)加大在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的投入，加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)，完善養(yǎng)老產(chǎn)品布局，通過專業(yè)的投資能力，服務(wù)中長期資金入市?！?/p>
（來源：上海證券報(bào) 作者：朱妍）
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